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星期四
10月8日
2020

布赖恩较温和

当经济不工作:重新调整资本市场与发展的影响

我们围坐在会议桌,就像我们一直在做每半年前五年,偷鬼鬼祟祟的目光。扑克面孔。最后,有人打破了沉默:“我们不赚钱 - 是其他人?”

集体呼气。一个又一个,我们在房间去了,竞争对手终于承认我们面临的所有努力在新兴市场借贷的共同挑战。从一个经验丰富的投资者的影响:“我们认为农业将是就像小额贷款 - 三四年学习扇区,然后稳定的回报和影响。”从另一个:“算了体面的回报 - 公司董事会正努力为我们达到盈亏平衡。做到这一点的唯一方法是去高档。我们希望我们能借更远的市场前沿,实现更大的影响但经济的不愉快“。

借贷的挑战农业中小企业

影响投资者在那个房间里聚集了2017年5月进行的一次会议理事会小农金融(CSAF)16创业贷款人一起分享学习和推广最佳做法在农业部门贷款给中小型企业(SME)的产业联盟。CSAF包括一些最成功的影响投资者的小额信贷和可再生能源,其中许多已被资助中小农业企业超过十年的。总的来说,CSAF成员借给美国每年百万$ 700到几百个农业中小企业。

这些中小企业 - 从公平贸易认证咖啡合作社聚集小农腰果处理器提供数以百计大部分是妇女员工他们的第一个固定的工资 - 经常提供一些世界上最大的食品公司。在非洲,农业中小企业创造的途径摆脱贫困为成千上万的农民和低技能工人的潜力。但是这种潜力仍然是一个未实现的估计,由于$ 65十亿每年的资金缺口,这相当于大约四分之三的缺乏,他们需要增加财政农业中小企业。

如何解释这种融资缺口?简而言之,为农业中小企业服务的经济对贷款机构没有吸引力。这些企业位于偏远地区,几乎没有资产可以作为贷款抵押品,在动荡的市场和变化的气候中,它们的管理能力有限。这些因素等,意味着收入来自农业中小企业贷款通常不赔偿风险或成本为他们服务,和企业操作利润微薄不能支付更高的利率贷款需要收费来弥补他们的成本。

其结果是,贷款人面临的冲击目标之间和投资者的财务回报要求的直接折衷,以扩大获得融资的低收入国家服务边缘化的农村社区企业, - 其中大部分标识为“影响的投资者”,并愿意接受更高的风险,并低于市场回报。

冲击目标和财务可持续性之间的矛盾是不是唯一的贷款用于农业的中小企业,甚至发展为重点的投资方法更广泛。这有助于解释融资缺口来实现这一估计在联合国可持续发展目标每年万亿$ 2.5甚至在COVID-19加剧贫困程度,减少资本提供者的风险偏好。除非资本市场可以关闭这个资金缺口,从COVID-19的经济复苏将是缓慢的,长期的人类痛苦和行星的压力远远超过觉得今天的直接影响。

目前的混合融资办法是不够的

回到CSAF会议室,从分享共同挑战的宣泄segued到潜在的解决方案的热烈讨论。面对使命和财政的可持续性之间的权衡,CSAF成员决定联手寻求第三个选项:建立一个机制,以回报对齐的影响。

所谓的“混合融资”的方法在公共或慈善资金承担的风险较高或较低的回报,以人群在商业资本也越来越普遍,在个人交易或投资基金的资本结构水平。但是,我们希望通过在一个对准的资本提供者的影响和财政的可持续性走得更远了一步整个市场

为此,这个月我们推出Aceli非洲:以市场激励工具旨在使资金供求。Aceli的解决方案的概念很简单:用补贴 - 巧妙 - 以奖励贷方它们所产生的影响。要不同程度的效果,这是世界各地的每一个工业化国家确实刺激其经济的战略部门的投资。Aceli认为,发展社区 - 包括影响投资者,发展金融机构和政策制定者 - 必须停止假装在低收入国家中最边缘化的部门的资金以某种方式将成为未来几年内商业上可行的。By drawing upon donor funding to offer lenders targeted financial incentives tied to specific objectives (e.g., food security or economic opportunities for women), Aceli aims to mobilize private capital for impact today – and generate competition that will reduce the amount required to incentivize new loans in the future.

虽然CSAF成员的生产经历的想法,Aceli非洲现设在全球发展孵化器并且包括了多种多样的贷款机构:25家参与的贷款机构中,有三分之二是注册在东非的银行或非银行贷款机构,而东非正是Aceli最初关注的地方。这种地理选择具有战略意义:该地区约65%的人口依靠农业作为主要生计来源,但只有约5%的商业银行贷款流向该部门。亚搏娱乐app下载缩小这一差距是实现包容性农业增长的关键之一,这种增长将为数百万人创造就业机会,并改善整个地区的粮食安全。

在旅程设计Aceli非洲已经被三个问题导向:1)有多少补贴需要催化运作的资本市场?2)如何可以在补贴有针对性地对准市场的增长与社会和环境的影响?3)我们可以建立一个强有力的证据基础表明对生计,粮食安全和经济增长带来的好处超过大于前期成本 - 而我们可以与非洲各国政府合作采取的是扩大和维持这些方法的政策?

对这些问题的答案将远远超出农业部门的影响。作为COVID-19威胁侵蚀几十年的减贫全球的进展,并在高风险和回报郁闷的唤醒资本市场撤退,现在比以往更需要在市场规模的混合金融解决方案。

本系列的第二部分将集中在数据驱动的方法来设计Aceli非洲的解决方案,为建设一个繁荣和包容性的市场。第三部分将侧重于这种方法是如何被应用到其他部门和地区。

布赖恩较温和是创始人和首席执行官Aceli非洲

图片提供Budiey


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农业金融投资
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